Сильное влияние монетарной политики ФРС на глобальную экономику

В данный момент Соединенные Штаты являются эмитентом мировой резервной валюты, которая доминирует в международной торговле и глобальных платежных системах. Несмотря на многочисленные трудности, доллар оказывает огромное влияние на мировую экономику, хотя часто бывает переоцененным. Тотальное доминирование USD эксперты называют «непомерной привилегией», которая стала тяжелым бременем для американской экономики. Одним из аспектов этой привилегии является то, что США могут избежать любого кризиса. При трудностях с выплатой госдолга американские власти включают печатный станок, выпуская больше денег. При этом стоимость доллара падает, но экономика страны остается на плаву. Такой расклад ставит другие государства в незавидное положение, поскольку им приходится внимательно следить за экономической и денежно-кредитной политикой США, чтобы избежать негативных последствий для своих экономик.

Укрепление USD – негативный фактор для многих стран

Усиление американской валюты по отношению к большинству мировых валют негативно влияет на экономику развивающихся стран. Им приходится прилагать немало усилий, чтобы оставаться на плаву, поскольку импорт для стран emerging markets становится очень дорогим. Напомним, что импортируемые товары номинированы в долларах. В итоге крепкий USD становится невыгоден в международных расчетах. «Усиление гринбека становится первым шагом на пути к снижению его роли в качестве мировой резервной валюты», – отмечают экономисты международной финансовой компании Allianz. По мнению специалистов, если доступ к долларам станет дороже, то заемщики будут искать альтернативы гринбеку. Подобная ситуация сложилась в Аргентине, где сокращение экспорта привело к снижению долларовых резервов и оказало давление на аргентинский песо. Это спровоцировало очередной виток инфляции в стране. На этом фоне власти Аргентины начали рассчитываться за китайский импорт юанями вместо USD.

Изменение глобальной торговли и спроса на нефть как угроза существованию нефтедоллара

В настоящее время, когда пересматриваются многие аспекты мировой торговли, дальнейшее существование нефтедоллара находится под вопросом. Напомним, что в 1945 году гринбек обрел статус мировой резервной валюты, когда страны Персидского залива использовали его для торговли нефтью. Расчеты за сырье производились в долларах. В это время Саудовская Аравия договорилась с Америкой о продаже своей нефти за USD. Взамен саудиты обязались реинвестировать избыточные долларовые резервы в казначейские облигации и компании США. Однако позже Соединенные Штаты обрели энергетическую независимость и стали производить и экспортировать сланцевую нефть. «Структурные изменения на нефтяном рынке, вызванные сланцевой революцией, снизят доминирование USD и ухудшат его статус мировой резервной валюты, поскольку экспортерам нефти, использующим доллар для взаимных расчетов, придется переориентироваться на другие страны и их валюты», – полагают экономисты Allianz. В подобной ситуации положение гринбека становится шатким, а нефтяной вопрос обретает первостепенную важность для участников рынка.