Евродоллар продолжает двигаться в «южном направлении». Получив поддержку от опубликованных в минувшую пятницу позитивных данных по рынку труда США, доллар продолжает развивать восходящую динамику. Доллар также получает поддержку как защитный актив на фоне разворачивающихся геополитических событий, и эта неделя может придать доллару новый бычий импульс, если публикуемые в среду свежие данные по инфляции в США укажут на ее ускорение, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «Доллар: в начале важной недели».

Эта неделя может придать доллару новый бычий импульс, если публикуемые в среду свежие данные по инфляции в США укажут на ее ускорение. Напомним, что целевой уровень инфляции для ФРС составляет 2,0%, и упорное нежелание инфляции снижаться может заставить ее руководителей пойти на новые жесткие меры, в то числе, на возобновление цикла ужесточения монетарной политики.

В ЕЦБ же могут продолжить смягчение монетарной политики прежними темпами, учитывая угрозу рецессии в экономике Еврозоны, в том числе на фоне роста цен на энергоносители и, если новая администрация Белого Дома начнет реализовывать экспансионистскую внешнеторговую политику в отношении европейских стран.

В начале американской торговой сессии понедельника EUR/USD торговалась вблизи отметки 1.0200, сохраняя тенденцию к дальнейшему снижению. В ЕЦБ считают, что темпы роста инфляции и заработной платы в странах региона замедляются. Это, по мнению руководителей банка, позволит показателю инфляции достигнуть целевых 2,0% к февралю. Если прогнозы оправдаются, ЕЦБ может вновь скорректировать процентную ставку в 2025 году.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по EUR/USD
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка
• Инструменты фундаментального анализа. Динамика рынка труда

На прошлой неделе глава Банка Франции Франсуа Вильруа заявил, что процентные ставки будут продолжать двигаться к нейтральной ставке «без замедления темпов к лету», а в понедельник главный экономист ЕЦБ Филип Лейн, в ходе своего выступления на Азиатском финансовом форуме не исключил дополнительное снижение процентных ставок в целях предотвращения чрезмерного замедления экономики. Другой представитель ЕЦБ Олли Рен подчеркнул необходимость для Европы избежать неожиданностей в случае возможной торговой войны и поддержал продолжение снижения ставок, выразив обеспокоенность в отношении протекционистской политики новой администрации избранного президента США Дональда Трампа.

Инвесторы также проявляют осторожность на фоне ожиданий глобальной торговой войны, которая снижает привлекательность евро и повышает – доллара.

Если данные по инфляции в США, публикуемые в среду, превзойдут ожидания рынка и предыдущие значения, то стоит ждать дальнейшего снижения EUR/USD. В противном случае, доллар ждет нисходящая коррекция, а пару EUR/USD – коррекционный рост в сторону отметок 1.0300, 1.0316, 1.0345. Более серьёзный рост пары – к сопротивлению 1.0500. Выше – вряд ли, учитывая сильный медвежий импульс и фундаментальные факторы, «играющие» в пользу доллара.

*) подробнее о динамике пары см. в EUR/USD: торговые сценарии на 13 - 17.01.2025