В январе российская валюта показала
резкий рост, удивив тех, кто ставил на
ее дальнейшее ослабление. Внебиржевой
доллар опустился к 98 рублям, евро – к
103. Это контрастирует с концом 2024 года,
когда курс доллара временами превышал
109 рублей.
По официальным данным на 23 января,
американская валюта подешевела примерно
на 4% по сравнению с началом года и пока
сохраняет нисходящую динамику.
Причины укрепления рубля
- Продажи экспортеров в налоговый период
- Снижение покупок импортеров
- Устойчивость внешнеторгового баланса
- Надежда на смягчение геополитической
напряжённости
- Ослабление американской валюты на
мировом рынке
- Увеличение объемов продаж валюты
Центробанком
- Высокие процентные ставки
Прогноз на ближайшее время
По мнению экспертов, перспективы рубля
в ближайшие месяцы остаются неоднозначными.
Часть аналитиков указывает на сохранение
предпосылок для дальнейшего укрепления,
другие – на возможное возвращение курса
выше 100 рублей за доллар.
Главные факторы, которые будут определять
динамику, включают ситуацию с экспортными
и импортными потоками, геополитические
сигналы, а также внешние меры по
ограничению торговли.
Рубль за последние недели поднялся к
фундаментальным уровням: импульс к
росту обеспечили продажи валюты
экспортерами на фоне налоговых платежей.
Спады спроса на импорт после новогодних
каникул снизили потребность бизнеса в
покупке иностранной валюты, что
дополнительно поддержало рубль.
При позитивных сигналах на международной
арене или потенциальном улучшении
геополитики рубль может еще больше
укрепиться, а доллар упасть на 5% от
текущих позиций.
Почему рубль может снова ослабнуть
По мнению ряда аналитиков, ниже отметок
96,5–97,5 за доллар российская валюта может
удержаться недолго и в феврале вернется
в район 100 и выше.
В среднесрочной перспективе сохраняется
риск сокращения положительного сальдо
текущих операций, а эффект от недавних
санкционных пакетов еще не полностью
проявился. Если экспорт продолжит
снижаться, а импорт останется стабильным,
нацвалюта может снова подешеветь.
В случае дальнейшего обострения
геополитических событий рубль может
значительно потерять в стоимости, а
доллар – укрепиться. При этом высокие
цены на нефть и другие факторы глобального
рынка способны смягчить эти негативные
тенденции, если ситуация не усугубится.
Долгосрочные сценарии
Некоторые эксперты считают, что рубль
может до конца года стабилизироваться
в диапазоне 105–110 за доллар, если профицит
торгового баланса не увеличится. Снижение
цен на нефть способно привести к
дальнейшему ослаблению российской
валюты.
В случае отсутствия значимых изменений
в геополитике и сохранения санкционного
давления допускается, что к концу 2025
года рубль может достичь 110–115 за доллар.
Одновременно существуют оценки, что
при улучшении внешней конъюнктуры
российская валюта способна укрепиться
ниже 100 за доллар и на более длительный
срок.
В целом эксперты сходятся во мнении,
что курс рубля будет колебаться в
зависимости от сочетания нескольких
факторов: масштабов экспорта и импорта,
геополитической обстановки, действий
Центробанка и динамики мировых цен на
энергоносители.