यह सप्ताह EUR/USD ट्रेडर्स के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि प्रमुख अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा जल्द ही जारी किया जाएगा। ये रिपोर्ट न केवल जनवरी की फेडरल रिजर्व मीटिंग के परिणाम को प्रभावित करेंगी - एक ऐसी घटना जिसका काफी हद तक अनुमान लगाया जा रहा है - बल्कि मार्च की मीटिंग को भी प्रभावित करेंगी। पिछले शुक्रवार के मजबूत नॉन-फार्म पेरोल डेटा से पता चलता है कि फेड मार्च में प्रतीक्षा-और-देखो दृष्टिकोण अपना सकता है। हालांकि, बाजार में अभी भी अनिश्चितता की एक डिग्री है। CME FedWatch टूल के अनुसार, जनवरी में ठहराव की संभावना 95% है, लेकिन मार्च में ठहराव की संभावना केवल 58% है। मुद्रास्फीति रिपोर्ट मौजूदा रुख को बनाए रखने के लिए निर्णय को प्रभावित कर सकती है, लेकिन केवल तभी जब डेटा पूर्वानुमानों से मेल खाता हो या "ग्रीन ज़ोन" के भीतर आता हो।

मंगलवार, 14 जनवरी: उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI)

अमेरिकी उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI), जिसने हाल ही में ऊपर की ओर रुझान दिखाया है, प्रकाशित होने वाला है। पूर्वानुमान बताते हैं कि यह रुझान डॉलर बुल्स के पक्ष में जारी रहेगा। दिसंबर के लिए हेडलाइन PPI साल-दर-साल 3.1% तक बढ़ने का अनुमान है, जो मार्च 2023 के बाद से उच्चतम स्तर को दर्शाता है। मासिक आधार पर, सूचकांक में 0.5% की वृद्धि होने का अनुमान है, जो अक्टूबर और नवंबर में देखी गई ऊपर की ओर प्रक्षेपवक्र का अनुसरण करता है, जो एक ठोस प्रवृत्ति का संकेत देता है।

कोर पीपीआई, जो पिछले दो महीनों से साल-दर-साल 3.4% पर स्थिर रहा है, दिसंबर में भी उसी स्तर पर स्थिर रहने की उम्मीद है।

बुधवार, 15 जनवरी: उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI)

सप्ताह की प्रमुख मैक्रोइकॉनॉमिक रिपोर्ट, CPI, जारी होने वाली है। प्रारंभिक पूर्वानुमानों से संकेत मिलता है कि हेडलाइन CPI महीने-दर-महीने 0.4% बढ़ेगा, जो मार्च 2024 के बाद सबसे अधिक वृद्धि होगी, और साल-दर-साल 2.9% बढ़ेगा, जो जुलाई 2024 के बाद सबसे अधिक होगा। CPI लगातार दो महीनों (अक्टूबर और नवंबर) से ऊपर की ओर रुझान दिखा रहा है, और दिसंबर में भी यह रुझान जारी रहने का अनुमान है।

कोर CPI, जो पिछले तीन महीनों से 3.3% पर स्थिर रहा है, विश्लेषकों के अनुसार या तो 3.4% तक बढ़ने या समान रहने की उम्मीद है।

फेडरल रिजर्व के लिए मुद्रास्फीति के शुरुआती पूर्वानुमान निराशाजनक हैं। यदि CPI और PPI पूर्वानुमानित स्तरों पर आते हैं - "ग्रीन ज़ोन" के भीतर तो छोड़ ही दें - तो डॉलर को महत्वपूर्ण समर्थन मिलने की संभावना है। इस परिदृश्य में, 2025 में पहली ब्याज दर में कटौती की अपेक्षित तिथि को कम से कम मई तक टाला जा सकता है।

हालाँकि, आगामी सप्ताह के आर्थिक कैलेंडर में इन दो रिपोर्टों के अलावा और भी बहुत कुछ शामिल है। ये रिलीज़ सबसे महत्वपूर्ण हैं क्योंकि वे EUR/USD सहित सभी डॉलर जोड़ों में व्यापार को प्रभावित करेंगे। हम व्यापारियों के लिए अन्य महत्वपूर्ण मुद्रा जोड़ों पर भी प्रकाश डालेंगे।

सोमवार

व्यापारिक सप्ताह की शुरुआत में, चीन से आने वाली खबरों पर ध्यान देना महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से विदेशी व्यापार संकेतकों की रिलीज़ के संबंध में।

अमेरिकी व्यापार सत्र के दौरान, अमेरिकी बजट के निष्पादन पर मासिक रिपोर्ट जारी की जाएगी। यह रिपोर्ट बजट राजस्व और सरकारी व्यय के बीच अंतर को रेखांकित करती है। यद्यपि यह एक व्यापक आर्थिक संकेतक के रूप में कार्य करता है, लेकिन इसे आमतौर पर गौण माना जाता है तथा बाजार द्वारा अक्सर अनदेखा कर दिया जाता है।

मंगलवार

इस दिन, पहले उल्लेखित PPI सूचकांक जारी किया जाएगा, और यह मंगलवार को प्रकाशित होने वाला सबसे महत्वपूर्ण आर्थिक संकेतक है।

अमेरिकी सत्र के दौरान, RealClearMarkets/TIPP आर्थिक आशावाद सूचकांक भी जारी किया जाएगा। हालाँकि, यह सूचकांक मुख्य रूप से मुद्रा जोड़ी को तभी प्रभावित करेगा जब पूर्वानुमान स्तर से कोई महत्वपूर्ण विचलन होगा। 54.0 से 55.1 तक मामूली वृद्धि की उम्मीद है। फिर भी, यह रिपोर्ट संभवतः PPI द्वारा प्रभावित रहेगी, जिससे बाजारों में अस्थिरता पैदा होने की उम्मीद है।

इसके अतिरिक्त, मंगलवार को, न्यूयॉर्क फेड के प्रमुख जॉन विलियम्स बोलने वाले हैं। उनकी टिप्पणियाँ आगामी दिसंबर नॉनफार्म पेरोल और उत्पादक मूल्य सूचकांक को छू सकती हैं, क्योंकि मुद्रास्फीति रिपोर्ट उनके भाषण से पहले उपलब्ध होगी। दिसंबर में अपने आखिरी सार्वजनिक बयान के दौरान, उन्होंने उल्लेख किया कि केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति और रोजगार के जोखिम अधिक संतुलित होने पर एक और दर कटौती पर विचार करेगा। यदि वह अधिक आक्रामक रुख अपनाता है और निकट भविष्य में मौद्रिक सहजता की व्यवहार्यता के बारे में संदेह उठाता है, तो डॉलर को अतिरिक्त समर्थन मिल सकता है।

बुधवार

CPI रिपोर्ट बुधवार को जारी की जाएगी, जो इसे दिन का मुख्य कार्यक्रम बनाएगी। उसी दिन, फेड क्षेत्रवार अपना मासिक आर्थिक सर्वेक्षण भी प्रकाशित करेगा, जिसे बेज बुक के रूप में जाना जाता है। इसके अतिरिक्त, एम्पायर मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स, जो न्यूयॉर्क राज्य में विनिर्माण क्षेत्र के आर्थिक स्वास्थ्य का आकलन करता है, जारी किया जाएगा। दिसंबर में 0.2 की न्यूनतम वृद्धि के बाद, इस रिपोर्ट के लिए -0.3 तक की गिरावट की उम्मीद है। संदर्भ के लिए, नवंबर में संकेतक 31 अंक तक बढ़ गया।

इसके अलावा, बुधवार को थॉमस बार्किन, नील काशकारी, ऑस्टन गुल्सबी और जॉन विलियम्स सहित कई फेड अधिकारी बोलेंगे।

गुरुवार

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की दिसंबर की बैठक के मिनट जारी किए जाएंगे। इस बैठक के दौरान, ECB ने ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की कटौती की और संकेत दिया कि आगे और कटौती हो सकती है। यदि मिनट से पता चलता है कि ECB सदस्य मुख्य रूप से बढ़ती मुद्रास्फीति के बजाय यूरोपीय अर्थव्यवस्था की कमजोरी पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, तो यह यूरो पर अतिरिक्त नीचे की ओर दबाव बना सकता है।

अमेरिकी सत्र में, शुरुआती बेरोजगारी दावों की साप्ताहिक वृद्धि के बारे में डेटा प्रकाशित किया जाएगा। पिछले हफ्ते, यह आंकड़ा 201,000 तक गिर गया, जो जनवरी 2024 के बाद से सबसे निचला स्तर है। पूर्वानुमान अगले सप्ताह के अंत तक 210,000 तक बढ़ने की भविष्यवाणी करते हैं। हालांकि, अगर यह संख्या अप्रत्याशित रूप से 200,000 अंक से नीचे गिरती है, तो डॉलर में काफी मजबूती आ सकती है। इस संभावित गिरावट का मनोवैज्ञानिक प्रभाव भी हो सकता है और यह गिरावट की प्रवृत्ति को मजबूत भी कर सकता है, क्योंकि यह लगातार चौथे सप्ताह गिरावट का संकेत देगा।

गुरुवार को एक महत्वपूर्ण रिलीज़ यूएस रिटेल सेल्स रिपोर्ट है। पिछले महीने में 0.7% की वृद्धि के बाद कुल खुदरा बिक्री में 0.6% की वृद्धि होने की उम्मीद है। परिवहन को छोड़कर, पिछले महीने में 0.2% की वृद्धि की तुलना में 0.5% की वृद्धि का अनुमान है।

इसके अतिरिक्त, एक और मुद्रास्फीति संकेतक, आयात मूल्य सूचकांक, गुरुवार को प्रकाशित किया जाएगा। हालांकि यह एक द्वितीयक संकेतक है, फिर भी यह मूल्यवान संदर्भ प्रदान कर सकता है। दिसंबर में, नवंबर में 1.3% की वृद्धि और अक्टूबर में 0.6% की वृद्धि के बाद, इसमें साल-दर-साल 1.4% की वृद्धि के साथ ऊपर की ओर रुझान दिखाने की उम्मीद है।

गुरुवार को एक और महत्वपूर्ण रिलीज़ फिलाडेल्फिया फेड बिजनेस एक्टिविटी इंडेक्स है। यह संकेतक पिछले दो महीनों से नकारात्मक रहा है, जो दिसंबर में -16 अंक तक पहुंच गया। जनवरी के लिए सकारात्मक गतिशीलता की उम्मीद है, जिसमें -7.0 तक वृद्धि की उम्मीद है। हालांकि, यह रिलीज़ तभी डॉलर को मज़बूत करेगी जब यह अप्रत्याशित रूप से नकारात्मक क्षेत्र से बाहर निकल जाए।

शुक्रवार

शुक्रवार को एशियाई सत्र के दौरान, 2024 की चौथी तिमाही के लिए चीन की आर्थिक वृद्धि के बारे में महत्वपूर्ण डेटा जारी किया जाएगा। यह ध्यान देने योग्य है कि तीसरी तिमाही में, चीन की जीडीपी 4.6% बढ़ी, जो सरकार के 5% के लक्ष्य से कम है। पूर्वानुमान बताते हैं कि चौथी तिमाही में जीडीपी अभी भी 5% के निशान के आसपास रहेगी। यदि रिपोर्ट उम्मीदों से कम आती है, तो जोखिम-विरोधी भावना बढ़ने के बीच डॉलर को सुरक्षित-संपत्ति के रूप में समर्थन मिल सकता है।

शुक्रवार को अमेरिकी सत्र के दौरान, अमेरिका जारी किए गए निर्माण परमिट की मात्रा पर डेटा प्रकाशित करेगा, जिसमें आगे की वृद्धि 7.4% तक पहुँचने की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, औद्योगिक उत्पादन पर डेटा जारी किया जाएगा, जिसमें संकेतक के नकारात्मक क्षेत्र से लगभग 0.3% तक बढ़ने की उम्मीद है।

निष्कर्ष

यह एक व्यस्त और अस्थिर सप्ताह होगा। यदि यू.एस. मुद्रास्फीति में तेजी आती है और फेड सदस्य अधिक आक्रामक रुख अपनाते हैं, तो EUR/USD विक्रेता जोड़ी को 1.0X रेंज में और अधिक धकेल सकते हैं, जिससे समानता पहुंच के भीतर आ जाएगी।

वर्तमान मौलिक पृष्ठभूमि EUR/USD के लिए आगे की गिरावट का समर्थन करती है। भले ही CPI और PPI अपेक्षाओं को पूरा करते हों, सुधारात्मक पुलबैक शॉर्ट पोजीशन खोलने के अवसर बने रहते हैं, 1.0230 (D1 समय सीमा पर कम बोलिंगर बैंड) और 1.0170 (W1 समय सीमा पर कम बोलिंगर बैंड) को लक्षित करते हैं।