Pasangan USD/CAD sedang naik dengan cepat, mencatatkan level tertinggi baru. Pada Kamis malam, harga berada di 1.3840—level tertinggi sejak April, ketika pasangan ini mencapai level tertinggi tahun ini di 1.3845. Jika harga terus naik, pembeli USD/CAD akan melampaui level tertinggi tahunan dan bergerak ke area 1.39. Melihat ke depan, pasangan ini mungkin juga akan mencapai area 1.40.

Indeks dolar AS telah berada di bawah tekanan selama dua hari berturut-turut. Namun, hal ini tidak menghalangi bullish USD/CAD untuk terus naik dengan percaya diri, mengabaikan kelemahan luas dolar AS. Kenaikan pasangan ini terutama disebabkan oleh kelemahan dolar Kanada. Alasannya adalah hasil dovish dari pertemuan Bank of Canada pada bulan Juli yang diumumkan pada hari Rabu.

Hasil dari pertemuan bulan Juli, bank sentral menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, menjadi 4,5%. Menjelang pertemuan ini, terdapat beberapa intrik dikarenakan laporan inflasi yang kontradiktif yang diterbitkan di Kanada minggu lalu. Laporan tersebut mencerminkan perlambatan kecil pada Indeks Harga Konsumen dan percepatan pada CPI inti. Pasar tenaga kerja Kanada juga menunjukkan hasil campuran: meskipun pengangguran meningkat, tingkat pertumbuhan upah per jam rata-rata meningkat menjadi 5,4% dalam setahun (naik dari 5,1% pada bulan sebelumnya).

Angka-angka ini "menyebarkan keraguan dan kebingungan" di antara beberapa ahli, yang mengharapkan bahwa Bank of Canada akan mengambil sikap menunggu dan melihat bulan ini, terutama karena kepala bank sentral berulang kali berbicara tentang pendekatan hati-hati terhadap proses pelonggaran.

Tapi—tidak! Bank of Canada menurunkan suku bunga dan mengindikasikan bahwa jika inflasi terus melambat, bank sentral akan mengambil langkah tambahan untuk melonggarkan kebijakan moneter pada salah satu pertemuan mendatang.

Lebih lanjut, bank sentral merevisi turun perkiraan pertumbuhan ekonominya untuk tahun 2024, dengan alasan adanya pengurangan signifikan dalam konsumsi akibat penurunan permintaan untuk transportasi otomotif dan perjalanan luar negeri. Selain itu, bank sentral mencatat bahwa orang Kanada mengalokasikan lebih banyak pendapatan mereka untuk membayar hutang saat ini/tertumpuk. Dalam laporan yang diterbitkan, Bank of Canada mengharapkan PDB meningkat sebesar 1,2% tahun ini, sedangkan perkiraan April memprediksi pertumbuhan yang lebih tinggi sebesar 1,5%.

Mengomentari pertemuan bulan Juli, Gubernur Bank of Canada Tiff Macklem menyampaikan pesan-pesan dovish, menyatakan khususnya bahwa bank sentral mengharapkan pelonggaran lebih lanjut dari tekanan inflasi.

"Jika inflasi terus melonggar secara luas sesuai dengan perkiraan kami, wajar untuk mengharapkan pemotongan lebih lanjut pada suku bunga kebijakan kami. Waktunya akan bergantung pada bagaimana kami melihat kekuatan-kekuatan yang berlawanan ini bermain," kata Macklem.

Menanggapi pertanyaan tentang berapa banyak penurunan suku bunga yang diharapkan hingga akhir 2024, Macklem menolak gagasan bahwa Bank of Canada sekarang berada pada jalur pemotongan yang sudah ditentukan.

Setelah pertemuan bulan Juli, sebagian besar ahli menyimpulkan bahwa Bank of Canada akan memotong suku bunga pada dua dari tiga pertemuan yang tersisa tahun ini. Satu-satunya faktor yang bisa menghambat skenario ini adalah jika inflasi tiba-tiba meningkat.

Prospek tersebut memberikan tekanan tambahan pada dolar Kanada. Pasangan USD/CAD telah berada dalam tren naik yang kuat selama dua minggu berturut-turut, naik dari 1.3590 ke level saat ini 1.3840.

Tren naik pada USD/CAD juga didorong oleh peningkatan aversi risiko setelah keputusan People's Bank of China. Selama sesi Asia pada hari Kamis, PBOC menurunkan suku bunga pada fasilitas pinjaman menengah satu tahun menjadi 2,3% dari sebelumnya 2,5% – hanya beberapa hari setelah bank sentral mengumumkan pemotongan suku bunga acuan untuk merangsang ekonomi. Ini adalah langkah yang cukup tak terduga yang membuat para investor mengambil sikap berhati-hati. Menurut para ahli yang diwawancarai oleh Bloomberg, keputusan ini menunjukkan kebutuhan untuk mendukung pertumbuhan pada kuartal kedua, yang ternyata lebih buruk dari yang diharapkan (PDB China hanya tumbuh sebesar 4,7% dibandingkan dengan perkiraan 5,1%).

Jadi, latar belakang fundamental yang berlaku mendukung pertumbuhan lebih lanjut pada USD/CAD. Pada semua kerangka waktu yang lebih tinggi (dari H4 dan di atasnya), pasangan ini berada di garis atas atau antara garis tengah dan atas indikator Bollinger Bands, serta di atas semua garis indikator Ichimoku, yang telah membentuk sinyal bullish "Parade of Lines" pada grafik harian. Target terdekat (dan saat ini utama) untuk pergerakan naik adalah 1.3910, yang sesuai dengan garis atas Bollinger Bands pada kerangka waktu MN.