La paire de devises EUR/USD s'est abstenue de poursuivre sa baisse mercredi. Comme le dit le proverbe, « Tout avec modération. » Le dollar a gagné environ 200 pips mardi, ce qui ne devrait effrayer personne. Une telle volatilité est devenue normale pour l'EUR/USD ces dernières semaines. Ainsi, nous n'avons pas vu un « gain de 2 centimes sur une courte période » mais « une hausse de 200 pips après une chute de 1100 pips de la devise américaine. » Ces 200 pips semblent-ils impressionnants maintenant ? Ce que le dollar a montré mardi n'était qu'une correction mineure.

Essayons de comprendre les raisons possibles. Les marchés ont pratiquement explosé lorsque Donald Trump a annoncé qu'il n'avait pas l'intention de licencier Jerome Powell. Maintenant, imaginons que Trump dise soudainement qu'il prévoyait d'arrêter la Terre ou d'éteindre le Soleil. Comment réagiraient les marchés ? Probablement avec indifférence parce que c'est tout simplement impossible. Il en va de même pour le licenciement de Powell. Trump n'a aucun levier sur la Réserve fédérale car la Fed est apolitique et la législation américaine est conçue pour empêcher quiconque d'influencer la banque centrale.

Bien sûr, il y a toujours des scénarios farfelus—comme accuser Powell d'incompétence, de délit d'initié, ou même quelque chose d'absurde comme un meurtre. Mais nous comprenons tous qu'aucun tribunal ne déclarerait Powell coupable. Par conséquent, les efforts de Trump pour destituer Powell étaient purement populistes. Et le marché l'a sûrement compris. Donc, en substance, il n'aurait pas dû y avoir de réaction des marchés—ni à la suggestion de renvoyer Powell, ni au « pardon. » Simplement parce qu'aucune des deux n'est réellement possible.

On peut supposer que le dollar a baissé sur les mêmes bases d'incertitude mondiale lundi, et que mardi, il a corrigé pour des raisons techniques. Oui, même lors de fortes tendances haussières, des corrections techniques sont possibles. Comme nous pouvons le voir, mercredi, il n'y a pas eu de nouvelle baisse (c'est-à-dire, pas de poursuite de la hausse du dollar). Donald Trump continue d'influencer significativement le marché des changes, mais il est désormais difficile de dire précisément à quoi le marché réagit. En théorie, il pourrait réagir à presque n'importe quoi. Et si Trump disait demain qu'il prévoyait de bombarder la Chine ? Quelqu'un y croirait-il ? Le dollar s'effondrerait-il à nouveau ?

Nous avons souvent dit que les paroles de Trump devaient être prises avec des pincettes—ou mieux encore, avec un grain de sel. Son premier mandat aurait dû apprendre au monde qu'une « promesse n'est pas une garantie. » Cependant, un dicton meilleur dans le cas de Trump serait : « Le président a dit quelque chose... puis a changé d'avis. » Donc, nous ne serions pas surpris si, dans quelques semaines, Trump annulait la plupart des tarifs, y compris ceux sur la Chine.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD sur les 5 derniers jours de trading au 24 avril est de 111 pips, ce qui est considéré comme "élevé". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux 1.1258 et 1.1480 jeudi. Le canal de régression à long terme pointe vers le haut, indiquant une tendance à la hausse à court terme. L'indicateur CCI est entré trois fois en zone de surachat, signalant le début d'une nouvelle phase corrective.

Niveaux de Support les plus Proches :

S1 – 1.1230

S2 – 1.0986

S3 – 1.0742

Niveaux de Résistance les plus Proches :

R1 – 1.1475

R2 – 1.1719

R3 – 1.1963

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD maintient une tendance haussière. Depuis des mois, nous disons constamment que nous nous attendons à un déclin moyen terme de l'euro—et cette perspective n’a pas changé. Le dollar n'a toujours aucune raison fondamentale de chuter, à part Donald Trump. Pourtant, ce seul facteur continue de tirer le dollar vers le bas. De plus, il est maintenant totalement incertain quelles seront les conséquences économiques de cette situation. Quand Trump finira par cesser d'aggraver la guerre commerciale, l'économie américaine pourrait déjà être en mauvais état, rendant un rebond du dollar peu probable. Si vous tradez en vous basant sur des critères "purs" techniques ou "sur Trump", les positions longues restent viables tant que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile, avec un objectif à 1.1719.

Explication des Illustrations :

Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une forte tendance.

Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction des échanges.

Les Niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la plage de prix probable pour la paire dans les 24 heures à venir basée sur les lectures actuelles de volatilité.

Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.