La paire USD/CAD monte rapidement, atteignant de nouveaux sommets. Jeudi soir, le prix était de 1.3840—son niveau le plus élevé depuis avril, lorsque la paire a atteint un sommet de 1.3845 pour l'année. Si le prix continue de monter, les acheteurs de USD/CAD dépasseront le plus haut annuel et se dirigeront vers la zone de 1.39. À l'avenir, la paire pourrait également atteindre la zone de 1.40.

L'indice du dollar américain est sous pression depuis deux jours consécutifs. Cependant, cela n'empêche pas les haussiers de USD/CAD de pousser en confiance à la hausse, en ignorant la faiblesse généralisée du billet vert. La hausse de la paire est principalement due à la faiblesse du dollar canadien. La raison en est l'issue accommodante de la réunion de juillet de la Banque du Canada, qui a été annoncée mercredi.

À la suite de la réunion de juillet, la banque centrale a abaissé le taux d'intérêt de 25 points de base, le portant à 4,5%. Avant cette réunion, il y avait une certaine intrigue en raison du rapport d'inflation contradictoire publié au Canada la semaine dernière. Le rapport reflétait un léger ralentissement de l'Indice des Prix à la Consommation et une accélération de l'IPC de base. Le marché du travail canadien a également montré des résultats mitigés : malgré l'augmentation du chômage, le taux de croissance des salaires horaires moyens a accéléré à 5,4% en termes annuels (contre 5,1% le mois précédent).

Ces chiffres ont "semé des doutes et de la confusion" chez certains experts, qui s'attendaient à ce que la Banque du Canada adopte une attitude attentiste ce mois-ci, principalement parce que le chef de la banque centrale avait exprimé à plusieurs reprises une approche prudente du processus d'assouplissement.

Mais—non! La Banque du Canada a abaissé le taux et a indiqué que si l'inflation continue de ralentir, la banque centrale prendra des mesures supplémentaires pour assouplir la politique monétaire lors de l'une des prochaines réunions.

De plus, la banque centrale a révisé à la baisse ses prévisions de croissance économique pour 2024, citant une réduction significative de la consommation en raison de la baisse de la demande de transport automobile et de voyages à l'étranger. En outre, la banque centrale a noté que les Canadiens consacrent une plus grande part de leurs revenus au remboursement des dettes actuelles/accumulées. Dans le rapport publié, la Banque du Canada s'attend à une augmentation du PIB de 1,2% cette année, alors que la prévision d'avril avait prévu une croissance plus substantielle de 1,5%.

Commentant la réunion de juillet, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a livré des messages accommodants, déclarant en particulier que la banque centrale s'attend à un nouvel affaiblissement des pressions inflationnistes.

"Si l'inflation continue de diminuer globalement conformément à nos prévisions, il est raisonnable de s'attendre à de nouvelles baisses de notre taux directeur. Le calendrier dépendra de la manière dont nous percevons l'évolution de ces forces opposées," a déclaré Macklem.

En réponse à une question sur le nombre de baisses de taux à attendre d'ici la fin de 2024, Macklem a rejeté l'idée que la Banque du Canada suit désormais un chemin prédéterminé de réduction des taux.

Suite à la réunion de juillet, la plupart des experts ont conclu que la Banque du Canada baissera les taux lors de deux des trois réunions restantes cette année. Le seul facteur qui pourrait contrarier ce scénario serait une accélération inattendue de l'inflation.

De telles perspectives ont exercé une pression supplémentaire sur le dollar canadien. La paire USD/CAD est dans une forte tendance haussière pour la deuxième semaine consécutive, passant de 1,3590 à 1,3840 actuellement.

La tendance à la hausse de l'USD/CAD est également alimentée par la montée de l'aversion au risque suite à la décision de la Banque Populaire de Chine. Lors de la session asiatique de jeudi, la PBOC a abaissé le taux de sa facilité de prêt à moyen terme d'un an à 2,3% contre 2,5% précédemment – quelques jours seulement après que la banque centrale a annoncé une baisse du taux de prêt de référence pour stimuler l'économie. C'était une décision assez inattendue qui a poussé les investisseurs à adopter une position prudente. Selon des experts interrogés par Bloomberg, cette décision indique un besoin de soutenir la croissance au deuxième trimestre, qui s'est avérée plus faible que prévu (le PIB de la Chine a augmenté de seulement 4,7% par rapport à une prévision de 5,1%).

Ainsi, le contexte fondamental actuel soutient une nouvelle hausse de l'USD/CAD. Sur toutes les périodes de temps supérieures (de H4 et au-delà), la paire se trouve soit sur la ligne supérieure, soit entre les lignes médiane et supérieure de l'indicateur Bollinger Bands, ainsi qu'au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui a formé un signal haussier "Parade des lignes" sur le graphique journalier. L'objectif le plus proche (et actuellement principal) pour le mouvement haussier est 1,3910, correspondant à la ligne supérieure des Bollinger Bands sur la période MN.