Trade Analysis & Reviews: 11.03.2025 - 美元/日元：日元開啟新價格視野

11.03.2025 01:17 AM

美元/日元：日元開啟新價格視野

美元/日元匯率繼續受到美元總體下跌和日本央行潛在政策舉措鷹派情緒上升的影響。週一，美元/日元空頭測試了147.00的支撐位，該支撐位與日圖（D1）上的布林線下軌對齊。上週，交易員曾試圖突破這一價格障礙，但隨後撤退，週五的交易收盤於148.04。週一，又一次嘗試突破146的水平。鑑於目前的基本面背景，美元/日元的多頭幾乎無法抵擋空頭的動能。

市場價格變動主要受到來自中國的數據影響。由於避險情緒的增加，目前日元作為避險資產需求很高。週末，中國公佈了令人失望的通脹增長數據。數據不僅進入了"紅色區域"，並且自去年1月以來首次下降到負值。根據數據，2月份消費者價格指數（CPI）下降至-0.7%，與預測的-0.4%相比有所下降。生產者價格指數（PPI）也不如預期，為-2.2%，而大多數專家預測為-2.0%。工業部門的通縮已持續了27個月之久。總之，數據顯示2月份消費者通脹顯著放緩，工業商品價格持續下降。

對於USD/JPY的另一個賣壓因素是日本央行的鷹派信號。特別是日本央行副總裁內田真一表示，如果央行對經濟活動和價格動態的預測得到證實，將會"相應地繼續加息並調整貨幣政策的調控程度"。儘管內田排除了3月會議上加息的可能性，但他明確表示下一輪貨幣緊縮政策可能很快會到來。他還對日本經濟"將以高於潛在增長率的速度持續增長"充滿信心。

日本第四季度最終GDP增長數據將於3月11日公佈。根據預測，最終估計值將符合初步數據。日本GDP按季度增長0.7%，按年增長2.8%。對於USD/JPY的賣家而言，至關重要的是報告的結果達到或超過預期，因為這將增加日本央行在5月或6月再次加息的可能性。

無論如何，預計日本央行將等待"春鬥"（Shunto）結果，這是指工會與僱主之間的薪資談判。日本最大的工會——Rengo，要求加薪超過6%，這是32年來首次，原因是勞動力短缺和通膨上升。

下次日本央行會議定於下週（3月18日至19日）舉行，接著是5月1日的會議。在5月的會議之前，央行將會擁有更多關於CPI趨勢和薪資談判結果的數據，這可能起到決定性作用。日本央行行長植田和男在1月會議後表示，如果薪資增長支持消費和企業提價能力，他準備繼續加息。

與此同時，對於未來美聯儲行動的鴿派預期正在增加。雖然交易員仍然相信美聯儲在3月的會議上將維持利率不變，但目前5月降息的可能性估計為50/50。根據CME FedWatch Tool，6月會議降息的可能性上升至85%。

受鴿派情緒增強、Donald Trump的關稅政策以及疲弱的美國數據（非農就業、零售銷售、消費者信心和ISM製造業指數）影響，美元難以找到支撐。

因此，USD/JPY的基本面背景支持進一步價格下跌。從技術角度看，日圖上的匯對在布林帶指標的中線和下線之間交易，且位於所有Ichimoku指標線以下，形成了看跌"線之遊行"信號。如果美元/日元空頭在147.00支撐位（D1布林帶指標下線）下方鞏固，建議採取空頭頭寸。下行的下一目標是146.50（W1布林帶指標下線）。主要目標是145.00（MN時間框架上的Kijun-sen線）。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。

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