في الأسبوع الماضي، استمر تحول معنويات السوق نحو احتمال تعزيز الدولار وزيادة الطلب على الأصول الأمريكية وسط التحديات الجيوسياسية والاقتصادية في أوروبا وخارجها.

خلال الأسبوع السابق، ظل السوق مركزًا على القوة المحتملة للدولار، مدفوعًا بالاهتمام المتزايد بالأصول الأمريكية وسط الاضطرابات الجيوسياسية والاقتصادية في أوروبا وعلى الصعيد العالمي. قام المستثمرون بتحليل ترشيحات حكومة دونالد ترامب، وتقييم تداعياتها على السياسة الاقتصادية المستقبلية. ومع ذلك، هذا الأسبوع، يتحول الانتباه إلى إصدارات بيانات التضخم ومحاضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والتي ستقدم رؤى حول توقعات السياسة النقدية للبنك المركزي.

على الرغم من الضعف المؤقت للدولار اليوم - بعد تعيين سكوت بيسنت كوزير للخزانة في إدارة ترامب - من المبكر جدًا الاستنتاج بأن الارتفاع الأخير للدولار قد انتهى.

تصريح بيسنت حول إعطاء الأولوية للاستقرار المالي على التغييرات الاقتصادية الجذرية قد أزعج المستثمرين. ونتيجة لذلك، ضعف الدولار مقابل العملات الرئيسية، حيث سجل اليورو والجنيه والدولار الأسترالي والين مكاسب ملحوظة. كما واجهت أسعار الذهب، التي تُعتبر غالبًا ملاذًا آمنًا خلال عدم اليقين الجيوسياسي، ضغوطًا هبوطية.

بعد استيعاب هذه الأخبار، يوجه المشاركون في السوق تركيزهم إلى التقارير الاقتصادية الأمريكية الرئيسية القادمة. تشمل الإصدارات البارزة بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي وقراءته الأساسية، بالإضافة إلى أرقام دخول وإنفاق الأمريكيين. بالإضافة إلى ذلك، ستجذب محاضر الاجتماع الأخير للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا كبيرًا. من المتوقع أن تؤثر هذه الإصدارات على التوقعات بشأن قرارات الفائدة المستقبلية.

في الأسبوع الماضي، وصل الدولار إلى أعلى مستوياته في عامين، مدعومًا بالتكهنات بأن سياسات ترامب قد تدفع التضخم إلى الارتفاع وتقيّد قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض تكاليف الاقتراض. على هذه الخلفية، اختبر مؤشر الدولار الأمريكي مستوى 108 نقاط على مؤشر ICE. على الرغم من أنه تراجع قليلاً منذ ذلك الحين إلى ما دون 107.00، إلا أن المزيد من الانخفاضات غير مرجحة. سيعتمد الكثير على تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي القادم، والذي من المتوقع أن يظهر نموًا مستمرًا. إذا تماشى تضخم المستهلك مع التوقعات أو تجاوزها وظلت الوظائف غير الزراعية قوية، فقد يوقف الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات الفائدة في اجتماعه في ديسمبر.

يبدو أن ضعف الدولار اليوم ناتج عن جني أرباح محلي قبل البيانات الاقتصادية الأمريكية الهامة. عند مراقبة الاتجاهات الأوسع، من غير المرجح أن تنخفض أسعار الذهب بشكل حاد، حيث تدعم التوترات الجيوسياسية المستمرة الطلب عليه كملاذ آمن. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يستأنف الدولار قوته، خاصة مقابل اليورو والجنيه، وسط الضغوط الركودية في أوروبا. بالنسبة لليوان، من المتوقع حدوث تراجع محلي مقابل الدولار، مدفوعًا بسياسة البنك المركزي الصيني النقدية.

التوقعات اليومية

EUR/USD لقد صحح الزوج صعودًا إلى 1.0500. إذا فشل في كسر هذا المستوى، فمن المتوقع استئناف الانخفاض نحو 1.0335 ومن ثم 1.0300.

XAU/USD لقد وجدت أسعار الذهب دعمًا عند 2657.85. الطلب القوي على الذهب كملاذ آمن يشير إلى أن الأسعار قد تتعافى إلى مستوى 2716.00.