استمر زوج USD/JPY في استعادة عافيته بعد الهبوط الكبير الأسبوع الماضي. صباح اليوم، تمكنت العملة المقدرة من اختراق مستوى 139، حيث ارتفعت بنسبة ٪0.4 في وقت إعداد هذا التقرير. سنتعرف على الدافع الذي أثر على سعر التداول ولماذا يعتقد بعض الخبراء أن لديها فرصة للعودة إلى أعلى مستوياتها الأخيرة.

تعزيز جرعة الدولار

استمر الدولار الأمريكي في البقاء تحت ضغط قوي من المضاربات السوقية بشأن انتهاء فترة تشديد السياسة النقدية الحالية في الولايات المتحدة على نحو سريع.

يتوقع معظم المستثمرين الآن أن يستأنف الاحتياطي الفيدرالي في الأسبوع المقبل سلسلة زيادات أسعار الفائدة التي تم تعطيلها في يونيو. ومع ذلك، يعتقد القليل من الناس أن هناك أي خطوات أخرى ستلي رفع الفائدة.

تزايدت الأجواء السلبية على السوق في الأسبوع الماضي عندما تلقى السوق بيانات استهلاكية وأسعار إنتاج أكثر برودة مما كان متوقعا في الولايات المتحدة.

أدى صدمة الديفليشين إلى أكبر انخفاض أسبوعي في الدولار الأمريكي منذ نوفمبر 2022. خلال 5 جلسات، تراجع مؤشر DXY أكثر من 2٪ مقابل سلة العملات الرئيسية.

وفي هذا السياق، أظهر زوج USD/JPY أداءً سيئًا. في نهاية الأسبوع الماضي، تراجع سعر الصرف بما يقرب من 3٪ واختبر الحد الأدنى الجديد لمدة 2 أشهر في الجمعة الماضية عند 137.2.

تمكن "الدولار الأمريكي" من تعويض الخسائر التي تكبدها في وقت سابق مقابل العملة اليابانية قليلاً خلال هذا الأسبوع. صعد زوج الدولار-الين بنسبة 0.1٪ في اليوم السابق وأغلق عند مستوى 138.8، واستمر صعوده في الصباح وتجاوز الحاجز الرئيسي 139.

تقرير مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة كان سائق نمو للدولار الأخضر. على الرغم من أن مؤشرًا من أهم مؤشرات حالة الاقتصاد الأمريكي نما بنسبة أقل من التوقعات في يونيو (بنسبة 0.2% مقابل التوقعات المتوقعة 0.5%) ، إلا أن الإنفاق الاستهلاكي ظل مستقرًا.

"تشير البيانات التي أكثر رقة مما كان متوقعًا إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد حقق تقدمًا في مكافحته للاضطراب. ومع ذلك ، لا يزال لدينا إحصائيات قوية جدًا يمكن أن تؤثر بشكل إيجابي على الناتج المحلي الإجمالي والطلب الداخلي. هذا يدل على أن هناك أسباب وجيهة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع الفائدة في يوليو، "لاحظ بيبان راي ، محلل في CIBC Capital Markets.

إذا رفع السلطة التنظيمية الأمريكية أسعار الفائدة في الأسبوع المقبل وألمحت إلى أنها ترى إمكانات لتشديد إضافي ، فسوف يساعد ذلك الدولار على استعادة توازنه في جميع الاتجاهات ، بما في ذلك زوج الدولار والين الياباني.

في تقريرها الأخير ، لفتت البنك الأمريكي الاهتمام إلى تشبع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. لقد لاحظوا أن ارتفاع العملة اليابانية في الآونة الأخيرة تجاوز بشكل كبير التذبذب المتوقع ، ولكن 'سيختفي الغبار قريبًا' ، وسيعود الين إلى أدنى مستوياته الأخيرة مرة أخرى.

الين يغذي آمالًا كاذبة

تسبب القفزة الحادة في العملة اليابانية مقابل الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي أيضًا بنمو تكهنات التصحيح في سياسة مراقبة منحنى العائد في اجتماع بنك اليابان في الشهر الحالي.

بدأت المحادثات حول هذا الموضوع في الانتشار النشط في السوق بعد نشر إحصاءات الأجور لشهر مايو في اليابان مؤخرًا.

لقد زادت التحولات الإيجابية الكبيرة في نمو الأجور من الاعتقاد بأن التضخم في اليابان سيستمر في التصاعد وقد يصبح أكثر استقرارًا في المستقبل القريب.

يرجى التذكير بأن بنك اليابان المركزي (BOJ) أكد عدة مرات أن النمو المستدام في أسعار السلع هو الشرط الرئيسي للانتقال إلى سياسة أكثر صرامة. وتذكر رئيس البنك مرة أخرى بذلك أمس.

في المؤتمر الصحفي الذي عقب اجتماع G20 في الهند، أكد كازوهيرو أويدا أن بنك اليابان المركزي سيستمر في تبني سياسة نقدية غير تقليدية لأن اليابان لا تزال بعيدة عن تحقيق هدفها في التضخم بنسبة 2٪.

وعندما سئل عن رأي بنك اليابان المركزي في ضرورة تعديل سياسة التحكم بالعائد على السندات في اجتماعها في يوليو، أجاب رئيس البنك بأنه لا يرى أي ضرورة لتغيير أي شيء في السياسة الحالية طالما أن الشرط الذي يفترض تحقيق تضخم مستقر بنسبة 2٪ ما زال قائمًا.

تعليق الدوفي الصادر عن كازوهيرو أويدا وضع ضغطًا قويًا على الين، مما ساعد زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني على تشكيل تصحيح صاعد.

يجب أن تكون البيانات المحتملة للتضخم في اليابان يوم الجمعة القادمة هي المحفز التالي للزوج دولار-ين. قد تعزز إحصاءات أقوى التكهنات السوقية بشأن التغيرات المستقبلية في سياسة البنك المركزي الياباني فيما يتعلق بالنقد والائتمان، مما يعزز زيادة عائد سندات اليابان الحكومية لأجل 10 سنوات وموجة جديدة من تعزيز قيمة الين.

على الجانب المقابل، ستقنع نمو أسعار معتدل في اليابان المشاركين في السوق بأن الوقت لم يحن بعد لإجراء تغييرات. في هذه الحالة، قد يعزز الين انخفاضه الحالي مقابل الدولار.

يتوقع المحلل في بلومبرغ ايكونوميكس تارو كيمورا: "نتوقع أن تشير بيانات شهر يونيو حول مؤشر أسعار المستهلك في اليابان إلى أن التضخم قد بلغ ذروته. ومن المرجح أن تعزز هذه النتيجة رأي المتداولين بأن بنك اليابان لن يقوم بتعديل سياسة التحكم في منحنى العائد على الأوراق المالية خلال اجتماعه في 27-28 يوليو" وفقًا لأراء محلل تحليلات بلومبرغ ايكونوميكس.

إذا لم يجر الجهاز التنظيمي الياباني أي تغيير في سياسته الحالية هذا الشهر ، فقد يكون ذلك ضربة كبيرة للين. تتوقع بعض الخبراء أن هذا التطور سيؤدي إلى تعزيز زوج USD/JPY فوق مستوى 140.

الرسم البياني التقني

لتطوير زخم صاعد ، يحتاج المشترون في زوج الدولار/الين حاليًا إلى التغلب على مستوى المقاومة الصلب بالقرب من الحافة العليا للقناة الصاعدة ، والتي تتواجد حاليًا حول 139.70.

بعد ذلك ، سيكون الحاجز التالي المهم بالنسبة لهم هو SMA لمدة 200 ساعة ، ثم العلامة النفسية الهامة 140.00. تجاوز قاطع لهذا الحاجز سيثير الإقفال النشط للمراكز القصيرة ، مما يؤدي إلى فقدان الميزة الكاملة للدببة ويسمح للثيران بتسريع الصعود نحو الحاجز الوسيط 140.45-140.50 في طريقها إلى الرقم الكبير 141.00 ومنطقة العرض 141.25-141.300.

من ناحية أخرى ، يمكن أن يجذب ضعف الأصول المستدام أقل من 139.00 مرة أخرى المشترين. إذا انخفض السعر دون الحد الأدنى الأسبوعي في منطقة 137.70-137.65 ، والتي تم تحقيقها يوم أمس ، فسيؤكد ذلك اختراق الراية الدببية ويكشف عن اندماج 100 يوم SMA و 200 يوم SMA قرب مستوى 137.00. ثم ستستمر الأصول في الهبوط الشديد ، والذي بدأ الأسبوع الماضي.